11月15日GDT拍卖盘前分析

　　先看下拍卖预告：

　　一．GDT拍卖数量变化：

　　1．总量方面本次6个中国常参与品种合计25840吨，环比上次减少2865吨，减少比例为10%；同去年比减少3735吨，减少比例为12.6%； 供应数量同比环比继续大幅度减少，线上投放量的继续缩减，显示了供应的紧张局面；

　　2．环比11月1日拍卖数量: 无水油减少125吨，变动-3.9%； 黄油减少85吨，变动比例为-3.7%；切达奶酪减少290吨，变动比例为-20.0%；酪蛋白减少25吨，变动比例-3.8%；中温脱脂持平，变动比例0%；全脂减少2050吨，变动比例为-14.2% ，与往年相比11月份第二次拍卖环比次投放量均有所降低，本次维系了这样的传统；

　　3．同比去年11月17日拍卖投放量：无水油减少195吨，减少比例6.0%；黄油增加240吨，增加比例12.2%；奶酪减少115吨，比例为9.02%；脱脂减少325吨，降低比例6.02%；全脂减少3200吨，减少比例20.32%；全脂奶粉同比投放再次大幅度减少，预计会对行情起到维持稳定的作用；

　　4. 同比11月1日的对本次拍卖预告的投放量：无水油实际投放量增加155吨，黄油实际投放量增加665吨，全脂粉实际投放量降低了650吨，脱脂降低250； 12月6日的预测投放量和11月1日预告相比，全脂减少了575吨，脱脂减少650吨；预告投放数字的继续减少，预示着短期之内奶粉供应短缺的局面将维持，对价格有较大支撑作用

　　二．新西兰、芝加哥期货交易所期货、欧洲现货市场报价：（美元/吨）

　　新西兰期货交易所新价格

　　新西兰期货报价方面，维系了10月底以来的强势局面，价格同比上次拍前均大幅度上升，但我们要注意到和上次拍卖的终成交价，相比期货价格，全脂再次有一定幅度上升，而其它品种，基本上维持了与拍卖价格的持平水平，全脂短期之内仍将收到期货的影响。

　　芝加哥期货交易所

　　随着消费旺季的到来，三级牛奶价格继续攀升，而黄油的价格在短暂的升幅后，再次下跌，脱脂粉也再次下跌，美国产品在未来应更有看点和机会。

　　三．欧盘报盘情况：（欧元/吨）

　　1.乳粉类产品

　　2.黄油

　　欧洲盘口方面，全脂在新西兰全脂影响下，开始继续上涨，而脱脂表现较稳定，先大幅上涨的乳清类产品则开始表现萎靡，黄油在主要是由于进入消费旺季而上涨，短期之内欧洲脱脂可以开始考虑，黄油仍没有优势，全脂则和新西兰价格相当，短期之内也无操作性。

　　四．价格走势预测

　　黄油：美国黄油调头往下，欧洲黄油则继续上涨，拍卖量小幅度缩减，但同时国内在月底有大批到货，预计高位下很难出现系统性大涨，但整体热度下大跌也比较困难，预计小幅度上涨；

　　无水油：短期之内供应在逐渐抬升，而现货市场紧缺依旧，两难之下，预计本次小幅波动为主；

　　切达奶酪：外盘奶酪价格较好，本次投放量继续减少，价格对需求方有吸引力，预计上涨；

　　脱脂奶粉：投放量较全脂平稳，但整体外盘表现不佳，预计会降低上涨动力，同时相较全脂又存在大幅度的折价，也很难下跌，预计维持价位，小涨为主；

　　全脂奶粉：拍卖量继续大幅度减少，但存在11月底集中到货影响，大幅度上涨动力也不足，同期和欧洲外盘已价格相当，预计小涨。