2017年1月3日GDT拍卖盘前分析

　　先看下拍卖预告：

　　一、GDT拍卖数量变化：

　　1、总量方面，本次6个中国常参与品种合计21350吨，环比上次减少1060吨，减少比例为4.73%；同去年比减少2524吨，减少比例为10.6%；供应数量同比环比继续大幅度减少，其中环比降幅比上次拍卖减少，而同比降幅增大。

　　2、环比12月20日拍卖数量：无水黄油减少295吨，变动比例-10.55%；黄油减少230吨，变动比例-11.7%；切达奶酪投放量微幅减少15吨，变动比例-1.36%；酪蛋白减少50吨，变动比例-8.7%；中温脱脂粉缩减1200吨，变动比例-31.37%；全脂粉少见的增加了730吨，变动比例为+6.02%。本次环比投放比较中值得注意的是全脂粉投放量继续上升，而其它产品乳脂类、脱脂类均继续减少，未来的产量将更集中于全脂粉，而不是脱脂+乳脂的路线。

　　3、同比去年1月5日拍卖投放量：无水黄油减少100吨，减少比例3.8%；黄油增加235吨，增加比例15.7%；切达奶酪减少134吨，减少比例10.9%；酪蛋白减少275吨，减少比例34.4%；脱脂粉减少1450吨，减少比例35.4%；全脂粉减少800吨，减少比例5.9%。整体投放同比继续减少，只有黄油产品出现了小幅度增加，而脱脂粉的减少远超其他产品比例，应该是回报的比较和对欧洲产量的担忧，使得大洋洲的生产者对脱脂粉未来更不看好。

　　4、同比12月20日的对本次拍卖预告的投放量：无水黄油实际投放量增加200吨，黄油实际投放量增加585吨，全脂粉投放量增加了600吨，脱脂粉则是减少了475吨，似乎表现了生产者的乳脂产品和全脂产品的库存和生产意愿要比12月的预期更为乐观。

　　二、新西兰、芝加哥期货交易所期货、欧洲现货、南美现货市场报价

　　1、新西兰期货交易所新价格（美元/吨）

　　在消费旺季已过，经历了一个季度的疯狂涨势后，本次价格全面下跌，对本次拍卖具有作用。

　　2、芝加哥期货交易所

　　美国的奶酪价格仍然保持稳定，黄油价格则在12月初的暴涨后开始逐步回调，我们认为未来美国黄油仍然后进一步下跌的空间。

　　3、欧盘报盘情况：（欧元/吨）

　　乳粉类产品

　　黄油

　　欧洲价格继续坚挺，涨幅继续放缓，似乎已有高位见顶形态，短期之内回避为佳。

　　4、南美市场报价情况（美元/吨，CIF主要中国港口）

　　除全脂粉、黄油小幅度上涨外，其他产品价格均下跌，其中脱脂粉价格下跌较多。

　　三、价格走势预测：

　　黄油：短期之内各区域价格均见顶，消费进入淡季，集中到货，短期价格看淡；

　　无水黄油：虽然现货缺少依旧，但疲弱的用家需求很难再继续向上，看跌；

　　切达奶酪：价格已经进入各区域高位，短期之内看跌；

　　脱脂粉：虽然价格目前仍然处于较低位置，但除新西兰外各区域价格均不高，使得外盘吸引力较弱，加上年前平淡的交易气氛，很难看涨，小跌居多；

　　全脂粉：投放量持续增长，目前新西兰价格也居于高位，1月到货数量明显，期货及现货价格均看淡。