达能入主雅士利胜算在握否?

　　早就听说达能在奶粉市场觊觎，但是还是没有想到会在雅士利上使劲。前几天，有兄弟去雅士利调研，回来也没有提到此项业务动向。保密工作做的不错，比前几天的恒大要强。

　　当年，蒙牛入住雅士利，我们判断三连跌，不幸言中。今天早上，不少媒体朋友打电话给我，希望我再做个判断。

　　推了张三，来了李四;推了李四，来了王五。后，一位美女记者给我说：“老雷，这可不是你的风格哦，是不是你被哪个了!”

　　我哈哈一笑，说：“就你狠。”

　　男人怕被激，尤其是被美女激，更何况是美女记者哦。而我，怕的就是背负“思想不独立”。看来这个江湖退不出去了。

　　上次，点评贝因美和恒天然，我写了一篇文章《恒天然中国布局，仅差一步》，被一拨人在互联网上攻击了我半个多月，因为忙，还不知道。后来，有朋友给我转来了帖子。一看，骂我者都是乌合，而维护我的观点的却是一群或许比我认识更深刻的人。我哈哈一笑，这个乳业江湖哦!!

　　弹去灰尘，让我们冷静地看达能。

　　达能在中国乳业的战略落败，转折点是和雀巢争夺惠氏的时候。当年，辉瑞以680亿美元收购惠氏，看不上的就是惠氏的营养食品业务。虽然其在中国、乃至世界一直斩获颇丰，但是依然是辉瑞的鸡肋。所以，卖掉是好的选择。2008年奶粉事件，让辉瑞更是觉得惠氏营养食品是个累赘。

　　可是，对雀巢、达能来说，谁得到惠氏营养食品，谁就是中国老大，乃至在全球都具有战略主动。公布前期，我造访了雀巢中国，聊到此事，我提了个意见，说惠氏从战略上，无论多少钱都值得。遗憾的是，达能当时没有雀巢那样更远地估计未来，惜败雀巢。

　　于是，雀巢以118.5亿美元赢了一场。重锤落定。我想达能当即肯定后悔了。

　　之后，达能也做了不少努力。重点培养多美滋争，随后引入诺优能、可瑞康重点布局互联网，又引入爱他美布局婴童渠道。战略十分清晰。可是，人算不如天算!

　　恒天然的肉毒杆菌将这个组合破坏了。多美滋因为在危机处理上犯了致命错误，导致销售大力下滑。根据普天盛道的观察，估计到现在还达不到历史高的四成。这是达能和恒天然后势不两立、非常恼火的原因。

　　钱可以买来很多，但是买不来时机和时代。

　　在这之后，达能青睐了美赞臣，因为这是在当前可以和雀巢系一决高下的机会。我想，美赞臣肯定也会在此时漫天要价，至少超出达能预期30%以上。但是，时不我待。因为恒天然也看重了中国的奶粉市场，贝因美前段时间和恒天然谈了恋爱。这让达能不得不转变战略。

　　我想，如果我掌管达能中国，我也会很明白：不能再等了，在等就要付出更多。这就是为什么达能要和雅士利拉手的原因。

　　雅士利是我看好的国内奶粉企业未来王者中的一家。虽然有大量人才流入飞鹤、伊利等企业，但是整体管理和策略基础都在。如果重整山河，还有搏中国前五的机会。

　　蒙牛和雅士利合作后。我不做点评。但今天雅士利的市场表现，不是雅士利的真实反映。达能自然知道这一点。43.89亿港元，25%的股份，每股价格3.7港元。这么好的生意当然要做。

　　当年雅士利作价124亿，25%就是31亿。和一年零三个月前相比，蒙牛也是划算的。

　　如果达能一定要在中国做好布局。那么，他的下一步可能是飞鹤和另外一家。因为，如果参股这两家企业，达能系才有可能在战略上赢得全面胜利。

　　当然，也有可能再次和美赞臣会晤。

　　达能布局中国，虽然眼花缭乱，但是战略不乱，高低都有。也算是高手操盘。但愿再苦练内功，真正熟悉和了解中国奶粉市场。不要让多美滋的悲剧重演。(雷永军2014年10月31日早，北京中关村)